Von einem referenzierten (importierten) Modul werden weder die Quelltexte noch die übersetzten Versionen gefunden. In diesem Fall kann das Hauptmodul nicht richtig übersetzt werden. Anstatt aber den m2make-Durchlauf abzubrechen, wird weitergefahren, um allenfalls andere fehlende Moduln zu finden.
Ein möglicher Grund ist etwa, dass sich das Modul MyDream in einem Projekt-Verzeichnis befindet, das im Pfad fehlt. Oder in einer IMPORT-Liste steht schlicht ein Schreibfehler, der den Namen eines Moduls zu MyDream verfälscht hat.